客户经理人和私人银行外部资产管理员(EAM)之间的对比

客户经理和私人银行外部资产管理两模式确实在许多方面大有相似。但您资金管理者的利润来源正是一大关键要素,也是两模式的分别之处。我们将探讨以上的细节,以帮助您确认哪种模式更适合您的投资需求。

私人银行模式 

设想一下:高净值个人或家庭在某一司法管辖区(如新加坡或香港)的私人银行开立账户。随后,银行为客户安排了一位客户经理人(RM)负责处理与账务相关的全部事宜。这是银行的传统做法。   

RM利用银行资源向客户销售其产品,从而为银行带来收入。来自银行的资源可能包括咨询、资产配置、投资组合管理、银行服务和保险等。  

另一种产品是投资研究。这被称为“卖方”研究,因为其研究的目的是帮助向客户销售银行的产品或服务。这项研究通常由银行的分析师团队完成。 

RM从分析师那里获得这些研究成果,并将其包装成产品提供给客户。这可以是直接经纪业务,例如他们购买股票或债券并收取佣金,也可以是出售银行开发的结构性产品。  

RM的一部分报酬取决于他所能卖出的银行产品。银行为他们制定了年度收入和账户数量增长目标。这是一个很重要的注意事项,我们稍后会讨论其中原因。

The RM is remunerated in part by how much bank “product” he or she can sell. They are assigned a yearly revenue and account growth targets. This is an important note to make, for a reason we’ll get into later.

RM每月领取基础工资,工资与银行收入之间的差额通常作为奖金发放。因此,RM在银行中的排名越高,银行为其制定的收入目标就越高。从而在年复一年中,其实现这些目标的压力就越大。  

这可以看作是一种利益冲突,并可能对客户造成损害。RM应当有义务为私人银行及其销售的产品服务,还是为客户的最大利益服务呢?当然,我们希望所有的RM都将客户放在第一位,但是如果总是假设这样的场景,那就太轻率了。  

我们已经在媒体上看到了一些相关报道,其中最糟糕的情况正在上演;客户的投资组合无法承受市场冲击,银行发出追加保证金通知,迫使客户在不利的市场条件下低价出售资产。 

这些本可避免的事件,会因对客户财富管理不当而造成重大损失,并破坏客户与银行的关系。 

当然,也有一些注重细节的优秀RM了解客户的需求和风险状况,并因其提供专业和公正的财务建议而受到信任。重要的是拥有一位能够满足您需求的RM,并让您的金融资产增值,而不是仅仅为他们自己的报酬增值。  

外部资产管理人模式(EAM) 

外部资产管理人(EAM)模式旨在消除私人银行与客户之间的内在利益冲突。这种模式几十年前起源于瑞士,并在亚洲越来越受欢迎。  

在EAM模式中,私人银行继续充当客户资产和户口的保管家,并也作为交易平台,但随后由另一位独立的资产管理人提供投资建议。客户给予为自己工作的管理人(而不是为银行工作的管理人)一份有一定限制的授权委托书。  

丰余资产管理在EAM模式下独立运营。我们对任何银行都没有偏见。相反的,我们的团队将根据客户需求提供合适的投资策略。我们建议客户选择一家资本充足、收取合理经纪费用的银行,并开展我们自己独特的买方研究——我们的研究旨 buy 在为您在市场上购买高价值的投资,而不是向您销售产品。  

作为投资和风险管理人,独立性是最重要的。只有具备独立性,我们确保您能从一项良好投资决策中获得理想的回报。在这个瞬息万变的信息时代,市场向我们源源不断地提供消息和观点,而它们往往是相互矛盾的。此时,最需要通过独立的思维和视角进行调查、计算、分析和决策。  

我们的目标很简单:简化流程,丰收回报。剩下的事情就顺其自然吧。  

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